- teoria del random walk
- teoria del cammino casuale
- teoria del random walk (‘teoria del cammino casuale’)
- teoria dell\'andamento casuale
- teoria della passeggiata aleatoria (random walk)

- teoria del random walk <br />- teoria del cammino casuale<br />- teoria del random walk (‘teoria del cammino casuale’)<br />- teoria dell&#039;andamento casuale<br />- teoria della passeggiata aleatoria (random walk)<br /><br />Che cos&#039;è la teoria del random walk?<br /><br />La teoria del ‘random walk’ (in italiano ‘teoria del cammino casuale’) è un modello finanziario che presuppone che il mercato azionario si muova in modo completamente imprevedibile. L&#039;ipotesi suggerisce che il prezzo futuro di ogni azione è indipendente dal proprio movimento storico e dal prezzo di altri titoli.<br />Secondo la teoria del random walk, le forme di analisi delle azioni, sia tecnica che fondamentale, sono inaffidabili.<br /><br />Principi alla base della teoria del random walk<br /><br />La teoria del cammino casuale è stata coniata per la prima volta dal matematico francese Louis Bachelier, il quale riteneva che i movimenti di prezzo delle azioni fossero, come i passi compiuti da un ubriaco, imprevedibili.<br />Tuttavia, la teoria divenne in seguito famosa grazie all&#039;opera dell&#039;economista Burton Malkiel, il quale, riprendendo le idee di Bachelier, concordò sul fatto che le quotazioni azionarie prendono un percorso completamente casuale. In base a questa teoria, la probabilità che il prezzo delle azioni aumenti in un dato momento è esattamente uguale alla probabilità che esso diminuirà. Malkiel sostiene che una scimmia bendata potrebbe selezionare a caso un portafoglio di azioni, che garantirebbe prestazioni altrettanto buone rispetto a quelle di un portafoglio accuratamente selezionato da professionisti.<br />La teoria del cammino casuale è stata paragonata all&#039;ipotesi di mercato efficiente (EMH), poiché entrambe le teorie concordano sul fatto che è impossibile superare il mercato. Tuttavia, la EMH sostiene che ciò è dovuto al fatto che tutte le informazioni disponibili sono già incluse nel prezzo dell&#039;azione, anziché ritenere che i mercati e i prezzi seguano un andamento disorganizzato.<br /><br />Teoria del random walk: implicazioni per i trader<br /><br />I trader che aderiscono alla teoria del random walk ritengono che sia impossibile avere performance migliori del mercato azionario e che tentare di farlo comporterebbe grandi quantità di rischio. I sostenitori di questa ipotesi tendono ad adottare una strategia di ‘buy and hold’, in quanto la teoria suggerisce che le posizioni a lungo termine avranno maggiori probabilità di successo.<br />Gli operatori finanziari cercheranno di detenere una selezione diversificata di azioni che meglio rappresentano l&#039;intero mercato azionario: i fondi negoziati in borsa (exchange traded fund, ETF) e gli indici sono strumenti diffusi, in quanto tengono traccia di una gamma di prezzi delle azioni delle società.<br /><br />Critiche alla teoria del random walk<br /><br />I critici della teoria del cammino casuale sostengono che è possibile avere performance migliori del mercato attraverso un&#039;attenta considerazione dei punti di entrata e di uscita; questo richiederebbe una quantità di tempo, conoscenze e abilità non indifferenti.<br />Attraverso un&#039;attenta analisi (fondamentale o tecnica a seconda dei casi) e la ricerca di ogni posizione che si intende aprire, è possibile identificare tendenze e modelli tra i movimenti caotici del mercato. Ci sarà sempre un elemento di comportamento casuale nel mercato, ma i trader possono proteggersi dai movimenti imprevedibili del mercato, applicando una strategia di gestione del rischio efficace.