Si bien es cierto que un 'fellowship' es una beca como bien señala Juan Blackmore, es bueno comentar que va mas allá de la simple cobertura económica: los 'fellowships' se enmarcan en la dedicación a una labor con una alta responsabilidad para lograr experiencias significativas, no se ofrecen a cualquier persona porque son otorgados en base a mérito, atacan problemas o áreas específicas mediante investigación y análisis, siendo todo esto adicional al cumplimiento de obligaciones académicas. Un 'fellowship' se enfoca en el desarrollo profesional del seleccionado.

No conozco ningún término que lo traduzca fielmente, y siendo que aquí se acompaña con 'exchange', lo que indica que se hace en un intercambio de personas (uno va, otro viene), ofrezco esta sugerencia.

https://es.oxforddictionaries.com/translate/english-spanish/...

http://www.medjouel.com/es/ectrims-offre-un-programme-dechan...

Directora de Beca de Investigación; de Intercambio y de Extensión Universitaria.

http://posgrado.uncoma.edu.ar/index.php/12-consejo-de-posgra...

Puede ser un programa de postgrado.

Algo más de contexto ayudaría a afinar mejor la respuesta...

Saludos cordiales.