翻译如下“但与此同时，相关部门尚未告知各养老基金应如何管理削减份额后的基金投资组合中实际上的高风险投资部分。”

这个文章出处是：http://www.ipe.com/articles/print.php?id=33660
大概意思是说，波兰养老保险有三大支柱，开放式养老保险（OFE）是其第二大支柱，由受管制的私有基金公司经营。对于这些基金公司的基金投资组合，波兰法律有相关规定：境外投资不能超过 5%，另外就是在股市的投资不能超过 40%。因此这些养老基金有将近 60% 的份额会投入公债。对基金投资而言，公债为低风险，股市为高风险。过去，职工工资约 7.3% 的份额要进入这部分私营养老基金，现在有人提议要将其份额削减为 3%，削减部分纳入第一支柱（国营）。
就 manage what would effectively be the high-risk part of what remains of their funds portfolios 这个结构而言，what remains of their funds portfolios 应是指削减后的基金投资组合。而 what would effectively be the high-risk part 是指削减后投资组合中实际上的高风险部分，也就是削减后，基金公司对其投资组合进行调整而实际投入到股市中的部分。因为削减前的政策是，股市投资不能超过 40%，境外投资不能超过 5%，削减提案中可能没有提到对于投资限制会有哪些调整。因而下文跟了一句：We don’t know if the government has any plans to change the investment limits。
仅供参考。

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Note added at 1 day23 hrs (2010-07-09 05:56:59 GMT)
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我想之所以用 what 这种结构，而不是直接采用类似 manage the high-risk part of their funds portfolios restructured due to the cutting 这样的形式，意在表明这里的 funds portfolios 和 high-risk part 是指削减后经过调整的 funds portfolios 和 high-risk part，而今后是否要调整以及如何调整还是个变数，因此用了 what 来指代不确定的可能事实。

仅供参考。