1.3 Les quatre compartiments principaux du marché interbancaire
On distingue quatre compartiments principaux du marché monétaire : le marché en blanc, le
marché de la pension, le marché des instruments dérivés, le marché des TCN.
• Le marché en blanc est un marché d’échange de la liquidité sur lequel les transactions se font
sans garantie. C’est sur ce marché que les taux EONIA et EURIBOR (cf. infra) sont calculés. Le
marché en blanc est un marché de très court terme (85 % des volumes sont au jour le jour).
• Le marché de la pension recouvre les opérations de prêts et emprunts contre remise de garantie. Il
est plus sûr que le marché en blanc mais à cause des formalités qu’il exige, il est plus coûteux et
moins rapide.
• Le marché des produits dérivés de taux (cf. supra) est un marché d’arbitrage, de couverture et de
spéculation. Le marché des swaps de taux d’intérêt bénéficie également, au titre du ratio de
solvabilité, d’un taux d’immobilisation de fonds propres favorable. C’est pour cette raison que ce
marché est devenu, en termes de volumes traités, le premier compartiment du marché monétaire
de la zone euro.